Kiemelt kép: illusztráció
A magyar kormány 4,9 százalékos GDP-arányos államháztartási hiányt tervez 2027-re, a Fitch Ratings azonban ennél óvatosabb: friss előrejelzésében 5,4 százalékos deficittel számol. A hitelminősítő szerint a költségvetési fordulat végrehajtása jelentős kockázatokat hordoz, miközben az államadósság a következő években a GDP 77,7 százalékán tetőzhet.
A gazdasági fejleményről a Portfolio számolt be.
A kormány nagy hiánycsökkentést tervez
A 2027-es költségvetési javaslat alapján a kabinet 2,6 százalékpontos javulást céloz a 2026-ra becsült 7,5 százalékos hiányhoz képest. A tervezett kiigazítás több elemből áll: a kiadási oldalon a GDP 1,5 százalékának megfelelő megtakarítással számolnak, az egyszeri és ideiglenes, választás előtti intézkedések kivezetése pedig további 1,4 százalékpontot jelenthet.
Kapcsolódó hír: Javult a magyar gazdasági hangulat, de a növekedés még törékeny
A költségvetési terv szerint mintegy 0,2 százalékponttal mérsékelheti a hiányt az inflációkövető állampapírokhoz kapcsolódó kamatkiadások, valamint a csökkenő hozamok hatása. A kabinet a bevételi oldalon is javulást vár: az adóintézkedések összesen körülbelül a GDP 1 százalékának megfelelő többletet hozhatnak.
A kiadáscsökkentések több területet érintenének. A tervben szerepelnek a koncessziós szerződések, a gazdaságfejlesztési támogatások, a kormányzati kommunikáció, a közmédia, továbbá az állami beruházások és működési kiadások. A minisztériumoknál és az állami vállalatoknál legalább 10 százalékos működési költségcsökkentéssel számolnak.
Adóemelések és új kiadások egyszerre jelennek meg
A bevételnövelő intézkedések között a társasági adó és az innovációs járulék emelése szerepel, ezek a tervek szerint a GDP 0,25 százalékának megfelelő összeget eredményeznének. A vagyonadó további 0,2 százalékot, az energetikai különadó pedig 0,1 százalékot hozhat. Emellett kisebb mértékben emelkedne a bányajáradék, a cégautóadó és a reklámadó is.
A tervezett megtakarítások végrehajtását nehezíti, hogy a költségvetési javaslat új kiadásokat és adókedvezményeket is tartalmaz. Ezek együttes értéke a GDP mintegy 1,4 százaléka. A csomag része az alacsony keresetűek személyi jövedelemadójának csökkentése, a magasabb nyugdíjak, az egészségügyi kiadások növelése, a közszféra béremelése és több családtámogatási intézkedés.
A tervek szerint megmarad a 13. havi nyugdíj, és a negyedhavi 14. havi nyugdíj kifizetésével is számolnak. A Fitch értékelése szerint emiatt különösen fontos, hogy a kiadáscsökkentési program ténylegesen megvalósuljon. A hitelminősítő úgy látja, hogy a sok, viszonylag kisebb intézkedésből felépülő csomag és a tartós költségvetési konszolidáció végrehajtása kockázatokat rejt.
A hitelminősítő 2027-re még magasabb hiányt vár
A Fitch számítása szerint a magyar költségvetési hiány 2026-ban 7,3 százalék lehet, majd 2027-ben 5,4 százalékra mérséklődhet. Ez ugyan jelentős javulást jelentene, de elmaradna a kormány 4,9 százalékos céljától. A hitelminősítő előrejelzése szerint 2030-ra kerülhet 3 százalék alá a deficit.
A mostani prognózis tíz nappal korábbi várakozásához képest enyhe javítást jelent. A Fitch az új költségvetési program ismertetése előtt még 5,8 százalékos 2027-es hiánnyal számolt, ezt módosította 5,4 százalékra. A hitelminősítő nem részletezte, pontosan mely költségvetési elemek indokolták a 0,4 százalékpontos változtatást.
A hosszabb távú pálya megítélésében szerepet játszik, hogy a 2028 utáni további kiigazítás részletes intézkedései nem ismertek. A Fitch ennek ellenére 2030-ra már 3 százalék alatti hiányt valószínűsít, ami olyan későbbi költségvetési lépések megvalósítását is feltételezi, amelyek pontos tartalma jelenleg nincs bemutatva.
Az adósság a GDP 77,7 százalékán tetőzhet
A hitelminősítő becslése alapján az államadósság 2027-ben vagy 2028-ban érheti el csúcspontját, a GDP 77,7 százalékán. Ez jelentősen meghaladja a BBB adósosztályzati kategóriához tartozó 57,5 százalékos mediánt. Az adósság alakulása nemcsak a költségvetési célok teljesítésétől, hanem a forint árfolyamától is függ; a magyar fizetőeszköz a vizsgált évben eddig 5 százalékkal erősödött az euróval szemben.
A növekedési várakozások közel állnak egymáshoz
A kormány a 2027-es büdzsét 2,4 százalékos GDP-növekedésre alapozta, és 2030-ra 3 százalék feletti bővülést vár. A Fitch növekedési prognózisa ehhez közel áll: 2027-re 2,5 százalékos reál-GDP-növekedést jelez előre, 2028-tól pedig körülbelül 3 százalékos ütemmel számol.
A hitelminősítő szerint a bővülést az uniós forrásokból megvalósuló beruházások növekedése, a magánfogyasztás erősödése és a külső kereslet élénkülése támogathatja. A Fitch értékelése így a gazdasági növekedés tekintetében nagyjából összhangban van a kormányzati tervekkel, a költségvetési hiány és az adósság alakulásában azonban óvatosabb pályát vázol fel.
199 forinttól indul a Halloween-tök ára: ennyit kérnek érte a nagy áruházláncok
Elakadt a minimálbéralku: a cégek 4, a szakszervezetek 14 százalékot akarnak
A bankok szerint a beruházások újraindítása döntheti el a magyar növekedést
Őrizetbe vették a Magyar Nemzeti Bank volt elnökét
Őrizetbe vették Matolcsy György volt jegybankelnököt
Vélemény, hozzászólás?